Riot Platforms продает 3 778 биткоинов в первом квартале, меняя стратегию майнинга
Riot Platforms продала 3 778 биткоинов в первом квартале 2026 года, получив 289,5 миллиона долларов — объем продаж, который превышает добычу за тот же период (1 473 BTC) в 2,6 раза.
Компания завершила первый квартал с 15 680 BTC на балансе, что на 18% меньше по сравнению с 18 005 BTC на конец 2025 года. Разница между добытым и проданным количеством — показатель, требующий объяснения.
Платформа блокчейн-аналитики Arkham зафиксировала дополнительный вывод 500 BTC с кошелька, связанного с Riot, в четверг, что указывает на то, что продажи не прекратились после завершения квартала.
Компания также активно развивает направление хостинга высокопроизводительных вычислений, отходя от чистого майнинга и переходя к инфраструктурному размещению. Этот переход требует капитала, что частично объясняет агрессивные темпы ликвидации активов.
Энергетические издержки — вторая часть картины. По словам блокчейн-разработчика Кадана Штадельмана, сооснователя AI-компании Compance, майнеры продают активы из-за роста стоимости энергии, усугубленного обострением конфликта на Ближнем Востоке с февраля, что сокращает маржу по всему сектору.
«Это приводит к снижению хешрейта и сложности добычи биткоина. В итоге оставшимся майнерам проще и выгоднее добывать BTC», — отметил Штадельман, прогнозируя дальнейший исход менее эффективных операторов.
Ключевые факты:
- Объем продаж: Riot реализовала 3 778 BTC в первом квартале 2026 года на сумму 289,5 млн долларов при добыче 1 473 BTC за тот же период.
- Сокращение казначейства: Запасы BTC снизились на 18% — с 18 005 до 15 680 BTC.
- Снижение стоимости энергии: Полная стоимость электроэнергии упала на 21% в годовом выражении до 3,0¢/кВт·ч при ускорении продаж.
- Расширение хешрейта: Активный хешрейт вырос на 26% до 42,5 EH/s, что указывает на инвестиции в инфраструктуру.
- Энергокредиты: Riot получила 21,0 млн долларов в виде энергокредитов за квартал — более чем вдвое больше, чем годом ранее.
- Продажи в отрасли: MARA Holdings, Genius Group и Nakamoto Holdings совместно реализовали 15 501 BTC только за последнюю неделю.
Продажи выше уровня добычи — операционный разворот или тревожный сигнал?
Продажа в 2,6 раза больше объемов добычи не является стандартным управлением резервами — это структурное сокращение.
Это важно, ведь Riot, похоже, не просто покрывает операционные расходы, а финансирует более крупные проекты — расширение хешрейта, развитие хостинговой инфраструктуры или укрепление баланса на фоне давления на цену биткоина.
Операционные данные не указывают на признаки кризиса. Riot снизила стоимость электроэнергии на 21% до 3,0¢/кВт·ч и увеличила хешрейт на 26% до 42,5 EH/s. Компания также получила 21,0 млн долларов энергокредитов, более чем вдвое превысив результат прошлого года, используя соглашения по возобновляемой энергии и сетевые сервисы.
Это не профиль майнера, находящегося в упадке, а компания, активно перераспределяющая капитал в инфраструктуру на фоне рыночной волатильности.
Riot — не единственная. MARA Holdings, Genius Group и Nakamoto Holdings вместе продали 15 501 BTC на прошлой неделе.
Genius Group пошла дальше — полностью ликвидировала свои запасы биткоина. Индустрия явно переходит от стратегии пассивного накопления к активному управлению казначейством, отходя от подхода «hodl-first», характерного для бычьего цикла 2021 года. Если цена биткоина не восстановится во втором квартале, казначейство Riot может снизиться до уровня 14 000 BTC в течение двух кварталов при нынешних темпах.
Продажи майнеров и давление на предложение BTC: насколько это влияет на рынок?
Сложность добычи биткоина снизилась с примерно 145 триллионов до 133 триллионов к 20 марта — падение на 7,7%, тогда как общий сетевой хешрейт сократился с 1 160 EH до примерно 990 EH к пятнице.
Менее устойчивые майнеры выключают оборудование, как и предсказывал Штадельман, что выгодно для таких компаний, как Riot, благодаря снижению сложности и повышенным вознаграждениям за блок.
Картина предложения становится сложнее при сравнении с спросом. Биткоин-ETF зафиксировали приток средств в 1,32 млрд долларов в марте после четырёх месяцев оттока, что означает частичное поглощение предложения от майнеров со стороны институциональных инвесторов.
Одна Riot не влияет на цену BTC, но Riot вместе с MARA, Genius Group и Nakamoto за одну неделю создают координированное давление на рынок, что ясно отражается в метриках оттока майнеров в блокчейне.
Ключевое условие отмены сценария: если BTC закрепится выше 90 000 долларов во втором квартале, стратегия Riot сменится с оборонительной ликвидации на преждевременные продажи на минимуме цикла. Пока этого не произошло, текущие продажи выглядят логичными с учетом рыночного давления и роста издержек, сокращающих маржу майнеров по всему миру.
