Пятничное падение крипторынка на $20 млрд: управляющий Bitwise делится анализом
Что произошло?
Событие с ликвидациями на сумму $20 млрд потрясло крипторынки в пятницу, став одним из крупнейших однодневных обвалов 2025 года. Джонатан Ман, управляющий портфелем в Bitwise, представил разбор причин произошедшего и возможные последствия далее.
Основные моменты:
- Bitcoin (BTC) упал с примерно $122,000 до почти $110,000, прежде чем восстановиться.
- Избыточно зафиксированные длинные позиции были принудительно ликвидированы на биржах, что, как отметил Ман, создало «длиннохвостые воздушные карманы» в ликвидности.
- Ethereum (ETH), Solana (SOL) и XRP показали двузначные потери в течение нескольких часов.
Мнение аналитика:
Джонатан Ман подчеркнул, что это было больше, чем просто паника на рынке. Он предположил, что произошла «перезагрузка позиций», вызванная следующими факторами:
- Избыточное кредитное плечо
- Низкие объёмы на спотовом рынке
- Отсутствие институционального хеджирования
«Это не был кризис — это было очищение», — сказал Ман. — «Это обновило уровень допустимого риска на рынке перед IV кварталом».
Что дальше?
Хотя настроения на рынке пошатнулись, Bitwise видит дальнейшие возможности:
- Более сбалансированный рынок деривативов
- Потенциальное снижение ставки ФРС к декабрю
- Возврат институциональных игроков при стабилизации волатильности
