Банк Японии готовится повысить ставку до самого высокого уровня с 1995 года
Банк Японии готовится поднять ключевую ставку до 0,75% на заседании 18–19 декабря, что станет самым высоким уровнем с 1995 года, на фоне падения Bitcoin ниже 85 000 долларов и ликвидаций на крипторынке на сумму 637 миллионов долларов.
Банк Японии планирует повысить ключевую ставку до 0,75% на заседании 18–19 декабря. Это будет первое повышение с января 2025 года и приведёт стоимость заимствований к самому высокому уровню за три десятилетия.
По данным Nikkei, управляющий Казуо Уэда и его команда намерены предложить повышение ставки. Большинство из девяти членов Совета по денежно-кредитной политике, как ожидается, одобрят увеличение на 25 базисных пунктов с текущего уровня 0,5%.
Этот шаг происходит на фоне роста доходности 10-летних гособлигаций Японии до 1,94% — максимума с середины 2007 года, а также растущей поддержки ужесточения денежной политики со стороны правительства премьер-министра Санаэ Такаити.
Bitcoin и Ethereum испытывают давление перед этим решением.
Крипторынки в турбулентности из-за возможного изменения политики
Bitcoin торговался около 86 000 долларов в начале декабря после резкого снижения на 5% за одну сессию, кратковременно опустившись ниже 85 000 долларов и вызвав ликвидации длинных позиций на сумму более 637 миллионов долларов.
В тот же период Crypto Fear and Greed Index упал до уровня сильного страха около 20, снизившись с минимального значения около 10. Это отражает ужесточение финансовых условий из-за поворота политики Банка Японии и снижение терпимости к использованию кредитного плеча, ранее поддерживавшего рост цен.
По словам Игнасио Агирре, директора по маркетингу Bitget, укрепление иены «повышает риск сворачивания сделок carry trade в иенах, что может временно давить на стоимость криптоактивов при переоценке позиций с кредитным плечом на мировых рынках».
- За этот месяц Bitcoin показал крупнейшее падение за 24 часа — ликвидировано около 251,69 миллиона долларов.
- Ethereum последовал за ним с ликвидациями примерно на 111,31 миллиона долларов.
Продажа японских гособлигаций распространилась за пределы внутренних рынков, подняв доходность 10-летних казначейских облигаций США до примерно 4,08%, поскольку изменение политики оказало влияние на глобальные рынки заимствований.
Акции, связанные с криптовалютами, ощутили влияние падения Bitcoin: бумаги MicroStrategy снизились особенно резко, а Coinbase и Robinhood упали на несколько процентов.
Рост стейблкоинов добавляет новый фактор на рынке облигаций
Растущий сектор стейблкоинов Японии может изменить структуру рынка госдолга страны, так как Банк Японии сокращает покупки облигаций после многих лет активного стимулирования.
JPYC — токийская компания, выпустившая первый стейблкоин, привязанный к иене, запущенный в октябре в соответствии с обновлённым Законом о платёжных услугах, — планирует достичь объёма обращения в 10 триллионов иен за три года.
| Распределение инвестиций JPYC | Доля |
|---|---|
| Гособлигации Японии (JGB) | 80% |
| Банковские депозиты | 20% |
Это может частично компенсировать сокращение участия центрального банка, который сейчас владеет примерно 50% из общего объёма облигаций на 1 055 триллионов иен.
Агентство финансовых услуг одобрило пилотную программу с участием трёх крупнейших банков Японии для создания общей системы выпуска стейблкоинов, обеспеченных иеной, первоначально для корпоративных клиентов.
Тем временем правительство готовит крупнейшие за почти десять лет реформы регулирования крипторынка, перенося контроль из Закона о платёжных услугах в Закон о финансовых инструментах, чтобы приравнять цифровые активы к традиционным инвестиционным продуктам.
Налоговая реформа и институциональный интерес сигнализируют о зрелости рынка
Япония готовится ввести единый налог в размере 20% на прибыль от торговли криптовалютой с 2026 года. Он заменит прогрессивную ставку, достигающую 55%, и уравняет налогообложение цифровых активов с акциями.
Реформа разделит доходы от криптовалюты на отдельную схему налогообложения:
- 15% — в пользу центрального правительства,
- 5% — в пользу местных органов власти.
Nomura Asset Management создала междепартаментную рабочую группу для подготовки продуктовых стратегий перед изменениями регулирования, а Daiwa Asset Management координирует действия с Global X Japan.
Несмотря на краткосрочные колебания из-за ужесточения политики Банка Японии, Агирре ожидает, что к началу 2026 года Bitcoin снова протестирует диапазон 95 000–100 000 долларов, а Ethereum может подняться до 3 800 долларов при восстановлении институциональных потоков и стабилизации макроэкономических условий.
Оператор Токийской фондовой биржи Japan Exchange Group рассматривает ужесточение правил обратных листингов для компаний, наращивающих крупные позиции в криптовалютах, после убытков, вызванных недавними волнами накоплений, что подняло вопросы о защите инвесторов.
Агентство финансовых услуг также планирует обязать криптобиржи создавать резервные фонды для покрытия убытков клиентов, аналогично практике в японской индустрии ценных бумаг. Это связано с громкими случаями взломов, включая кражу у DMM Bitcoin на сумму 48,2 миллиарда иен в мае 2024 года.
