Coinbase получила полную торговую лицензию в Великобритании: ключевой особенностью станут токенизированные акции США с дивидендами
Coinbase получила полное разрешение, эквивалентное MiFID, от британского регулятора FCA. Это меняет набор продуктов, которые биржа сможет предлагать пользователям в Великобритании.
Это не регистрация поставщика криптоактивов и не лицензия на электронные деньги. Это полноценное разрешение на оказание инвестиционных услуг, которое позволяет Coinbase предлагать в Великобритании традиционные акции, деривативы и бессрочные фьючерсы в рамках одной регулируемой структуры, вместо распределения продуктов между отдельными организациями или юрисдикциями.
Центральным элементом запуска станут токенизированные акции, обеспеченные базовыми акциями США в соотношении 1:1, с полными правами на дивиденды и доступом через ончейн-инфраструктуру Coinbase.
Это не синтетический инструмент. Это не CFD. Это представление реального доступа к акциям на основе блокчейна.
Именно это отличие является главным в данной истории. Оно позиционирует Coinbase как инфраструктуру ончейн-рынков капитала, а не как брокера, который добавляет криптофункции к устаревшей системе.
Что именно разрешение FCA открывает для Coinbase
Лицензия FCA является полным разрешением на инвестиционные услуги, эквивалентным MiFID, а не регистрацией поставщика криптоактивов или лицензией на электронные деньги. Это важно с практической точки зрения: Coinbase теперь может предлагать традиционные акции, деривативы и бессрочные фьючерсы в Великобритании в рамках одной регулируемой структуры, а не направлять продукты через отдельные организации или юрисдикции.
Продукты в рамках запуска в Великобритании
- токенизированные акции, обеспеченные базовыми акциями США в соотношении 1:1;
- полные права на дивиденды;
- доступ через ончейн-инфраструктуру Coinbase;
- традиционные акции;
- деривативы;
- бессрочные фьючерсы.
| Характеристика | Описание |
|---|---|
| Обеспечение токенизированных акций | Базовые акции США в соотношении 1:1 |
| Дивиденды | Полные права на дивиденды |
| Тип инструмента | Представление реального доступа к акциям на основе блокчейна |
| Не является | Синтетическим инструментом или CFD |
Такая структура не является синтетическим инструментом или CFD. Это представление реального доступа к акциям на основе блокчейна, что позиционирует Coinbase как инфраструктуру ончейн-рынков капитала, а не как брокера, добавляющего криптофункции к устаревшей системе.
Более широкий тренд на токенизацию традиционных ценных бумаг набирает силу во всей отрасли. Среди наиболее активных направлений разработки находятся проекты токенизированных рынков капитала на базе XRPL.
Разрешение в Великобритании также распространяется на бессрочные фьючерсы по нескольким классам активов, включая криптоактивы, акции и товары. Такой набор продуктов выводит Coinbase на прямую конкуренцию с действующими площадками для торговли деривативами за розничную аудиторию, которая исторически была ограничена узким набором продуктов с кредитным плечом в соответствии с правилами британского FCA.
Американская модель и её значение для объёмов в Великобритании
Продукт в США, доступный с 24 февраля 2026 года, предоставляет доступ к более чем 8 000 акций и ETF, торгуемых в США, торговле 24/5, нулевой комиссии, дробным акциям от $1, а также возможности мгновенно пополнять позиции с использованием как USD, так и USDC.
| Параметр продукта в США | Условие |
|---|---|
| Дата запуска | 24 февраля 2026 года |
| Количество доступных акций и ETF | Более 8 000 |
| Режим торговли | 24/5 |
| Комиссия | 0 |
| Дробные акции | От $1 |
| Пополнение позиций | USD и USDC |
Участники Coinbase One получают вознаграждения без ограничений на торговые балансы USDC, что напрямую связывает применение стейблкоина с торговлей акциями.
Согласно объявлению Coinbase, освещённому MarketsMedia, запуск в США был назван базовым шагом к единому аккаунту, объединяющему криптоактивы, акции и деривативы.
Запуск в Великобритании повторяет эту архитектуру, но добавляет уровень токенизированных акций как ключевое отличие. Для розничных инвесторов в Великобритании практическим эффектом станет доступ к крупным акциям США почти круглосуточно через платформу, которой они уже могут пользоваться для криптоактивов, без открытия отдельного брокерского счёта.
Главный вопрос об объёмах, на который не отвечает ни один регуляторный документ: сможет ли Coinbase превратить существующую базу пользователей криптоактивов в Великобритании в активных трейдеров акциями.
Разрешение MiFID также предоставляет Coinbase преимущество первого игрока до того, как комплексная нормативная база Великобритании для криптоактивов, как ожидается, полностью вступит в силу примерно к концу 2027 года. Конкурирующие биржи, имеющие только регистрацию поставщика криптоактивов, в настоящее время не могут предлагать такой же набор регулируемых акций и деривативов.
